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2025 年巴西 GDP 增长面临的三大风险
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julia于 2025/03/10 12:13:16 发布
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2025 年巴西国内生产总值(GDP)增长面临的三大风险,指出受一系列内外部因素影响,巴西经济在 2025 年预计将放缓。政府支出:2024 年巴西 GDP 增长 3.4%,经济增长得益于经济改革、活跃的劳动力市场以及财政刺激措施。劳动力市场的活跃推动了家庭消费,而经济改革提升了巴西的年增长潜力。不过,2025 年政府预计不会出台大量新的高成本刺激措施,如财政部长宣布的削减开支计划,旨在五年内节省 3270 亿雷亚尔以平衡公共账户。虽然政府仍有一些刺激举措,但专家认为其对经济的刺激作用有限。若短期内没有大规模资金注入民众手中,经济增长可能回归自然增长水平。
高利率及上升趋势:活跃的劳动力市场和财政刺激引发经济学家对经济过热和通货膨胀的担忧,如服务业通货膨胀高于官方通胀率。此外,2025 年美元因美国加息预期而升值,进一步加剧通胀压力。为抑制通胀,巴西央行货币政策委员会(Copom)自 2024 年 9 月起连续四次加息,目前利率已达 13.25%,预计 2025 年将升至 15%。高利率虽能抑制通胀,但会增加借贷和融资成本,抑制家庭消费,且政策效果需 6 - 9 个月才能显现,预计巴西民众在 2025 年年中尤其是下半年才会感受到高利率的影响。特朗普的新关税政策:美国新总统唐纳德・特朗普采取优先国内生产、对贸易伙伴加征关税的政策,这可能导致美国进口商品价格上涨,加剧美国国内通胀。为应对通胀,美联储可能进一步加息,使美元资产更具吸引力,导致美元升值。美元升值会使巴西进口商品成本上升,加剧巴西国内通胀压力,延长巴西高利率周期,抑制家庭消费并影响 GDP 增长。2024 年美元已升值超 20%,虽年初有所回落但仍处于高位,已影响到巴西多个生产链的价格,若美元继续升值,将对巴西经济造成更大压力。

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