巴西中央银行。《圣保罗页报》

巴西中央银行（Banco Central）货币政策委员会（Copom）于9月21日做出决定，将基准利率（Selic）维持在13.75%，从而结束了巴西史上最长一轮的货币紧缩周期。同时，根据调查，巴西的实际利率在全球40个主要经济体中排名第一。

巴西《圣保罗页报》报道，巴西央行表示，未来他们还可能继续对货币政策进行调整，如果巴西通货膨胀的局面没有如预期的那样得到遏制，他们将毫不犹豫地“开始新一轮（货币紧缩）周期”。

央行指出：“委员会将保持警惕，评估在足够长的时间内维持Selic的策略是否能够确保通胀水平趋同于目标”。目前，国家货币委员会（CMN）对2022年和2023年的通胀目标分别设定为3.5%和3.25%，可允许上下浮动1.5个百分点。

对此，巴西桑坦德银行（Santander）宏观经济研究主管毛里西奥·奥伦（Mauricio Oreng）做出了分析：虽然央行表示存在继续上调Selic的可能性，但他认为央行更倾向于将其维持在当前的水平，除非“大宗商品的价格受到非常大的冲击”。

巴西央行的这一决定也符合金融市场的预期。根据此前彭博社（Bloomberg）进行的一项调查，大多数分析师预测Selic将维持在13.75%，只有较少的人认为会再上调0.25个百分点。

据悉，自2021年3月至今年8月，巴西的Selic从历史最低点（2%）一路升至近6年内的最高水平（13.5%）。在此期间，Selic共上调12次，累计上涨11.75个百分点。而此前的Selic最高点是2016年10月至11月特梅尔（Temer）执政时期的14%。

此外，根据近期门户网站“MoneYou”和资产管理公司“Infinity Asset Management”共同发布的一项调查，巴西的实际利率在全球40个主要经济体中排名第一。而所谓的实际利率是指名义利率减去未来12个月的预期通胀率。