13/09/2017经济价值报

1.Consumo puxa economia e faz disparar ações do varejo
     消费推动经济发展并提振零售业股票

当前巴西股市涨势凶猛，圣保罗Ibovespa指数突破历史新高，零售业公司以及电器，服装以及食品消费公司的股票价值不断攀升。在如今消费推动经济强势恢复的时候，今年这些企业股票的增长率比起圣保罗Ibovespa指数23.76%的增长率高出许多。比如，零售商Magazinr Luiza股票增加了423%，Guararapes公司增加了130%，Areezzo公司上涨了125%，其他公司还包括Hering，Via Varejo，B2W， Renner和Pão de Açúcar。利率的下降以及经济增长的逐渐恢复同时造成最近股市恢复并且保持大好的股票形势。分析师称，经济恢复首先便利了部分企业，这些企业主要服务低消费市场，对信用卡消费依赖度小，并且利用通货膨胀率的下降增加利润。如今市场形势是：许多消费者只能在2019年才能成功在一年内换车或者购买一套公寓，但是如今已经开始购买电器和服饰。专家认为许多这些零售商企业的股票还有上升空间。桑坦德银行期货经纪公司的员工Ricardo Peretti称，有些市值相对较低的企业，比如说Americanas，Hering和Carrefour，还有上升的空间。调查显示这些企业的利润在最近几个季度有明显增加，表现与那些对投资更加敏感的公司截然不同，比如资产实业公司，钢铁企业，以及房地产企业，这些企业都依赖于消费者长期分期付款的能力。

     2.Uso político da Anvisa inquieta setor
     巴西卫生监督局Anvisa被政治利用而扰乱卫生行业

医药行业研究机构呈递给参议院呈递的文件引起了行业内的忧虑，卫生监督局正沦为政治工具，指派Roberto Campos Marinho接任机构管理层工作，他与某些政治家比如参议员Romero Jucá（来自罗赖马州巴西民主运动党）走得很近。此人可能是特梅尔政府的第三总统候选人。上个星期，由Marta Suplicy（来自圣保罗州巴西民主运动党）领导的参议院反对指派他为候选人，因为其属于进步党（PP）且在卫生领域并没有经验。巴西医药研究行业协会（Interfarma）执行总裁Antônio Britto，“现在提名任何职位职员的时候已经完全不顾虑巴西人的健康以及机构的形象和效率了。”

     3.Polêmica envolve lei ambiental em votação
     投票中的环境法受争议

在讨论了13年之后，对于将由众议院投票表决的环境许可普通法，农业部和环保部部长与农村议会团和农业贸易、矿产业和工业代表达成协议。今天将被移交至大会的法律文本受到反对派和环保主义者的抨击。达成的协议没有完全满足环保局技术员的要求。对于大型工程，法律对如印第安基金会（Funai）、Palmares基金会和Iphan等联邦机构进行表态的期限进行了规定，但是他们没有反对权。最终话语权将掌握在市、州或者国家许可机构当中。这是值得争议的一点。据社会环境协会称，印第安基金会、Palmares基金会和历史文化遗产保护机构的参与度在报告员Mauro Pereira的文案中有所下降，这将有违印第安人和其它群体的权利。

     4.Nas nuvens
     在云端

纪念在2011年去世的乔布斯，苹果公司昨日发布了其主要产品iPhone手机的新型号。除了iPhone8和8Plus之外，苹果公司展示了市场上最先进智能手机的标准。“这确凿就是未来”，主席Tim Coo k说道。命名为Iphone X的新设备要价999美元，比iPhone7和8都要贵得多。高昂的价格是公司营销策略的一部分，从而追求专属性，而不是高销量。
 
     5.Trench, banca perdedora no caso da J&F
     Trench事务所在J&F案中失败

Trench Rossi Watanabe律师事务所原本可以通过成功谈判J&F宽恕协议而获得声誉，却输了官司。事务所的形象遭到影响，失去了合规（Compliance）领域的主要合作伙伴，为J&F从三月工作到五月份却也没有收到酬金。Trench事务所曾在带领调查巴西航空工业公司和巴油的腐败后成为合规领域的典范。

 
     6.FAT quer de volta R$4,7 bi do BNDES
     劳工救济基金会要求收回BNDES的47亿雷亚尔

巴西劳动部和国家发展银行BNDES在银行向劳工救济基金会退还款项方式上的观点冲突将由联邦总律师事务所的仲裁来解决，据国家发展银行财政部部长Selmo Aronovich说道。基金会向银行转了40%的资金，但面临赤字时要求银行退还47亿雷亚尔。

     7.Autopeças devem elevar investimento
     汽车零配件公司应会增加投资

在政府即将推出新的行业政策”Rota 2030”之时，汽车零配件公司的领导人们就报以兴奋的态度，据Cummins总裁路易斯·帕斯夸托（Luis Pasquotto）称，汽车零组件同业工会（Sindipeças）的一份研究表明，三分之二的工会成员公司认为原汽车创新政策（Inovar-Auto）几乎没有或者甚至负面的影响。 现在工会预测投资将达到25亿美元，这也意味着产量将比2016年的产量翻出一倍。

8.交付时计税
     巴西房地产开发商应只在交付时才记录房屋出售的收入，而不应再遵循业界惯例，从工程开始就记录。 理事会昨日引述的国际财务报告准则（IFRS）解释到。

9.向Petros投入140亿雷亚尔
     巴石油Petrobras的员工养老基金Petros的审议委员会通过了企业的福利计划计算公式。基金参与者和退休人员将在18年间需要付出140亿雷亚尔。增加的付出金额应按照薪水水平确定。

     10.电力调整

巴西电力管理局Aneel预计，假如巴电（Eletrobras）在北部和东北部地区的配电商在年底前无法完成私有化，那么将由于Reserva Global de Reversão（RGR）基金的补贴转让而面临费用的大幅提升，平均调整幅度为30%到69%。截至目前，政府仍未放出私有化通知。

14/09/2017经济价值报

     1.Prisões apressam mudanças na JBS
     Batista兄弟被捕加速JBS内部变化

Batista家族作为JBS 董事和高层管理人员应尽快表明首席执行官继任人。其前首席执行官Wesley Batista因被指控使用特权信息的进行股票交易，昨日已被联邦警察拘捕。而涉嫌在检举中隐瞒信息被暂时拘留的Joesley Batista也同样已经在联邦最高法院的命令下,被实施了预防性监禁，关押在巴西利亚的联邦警局总部。

 
    2.Com o aval do STF, Janot volta a denunciar Temer
    最高法院力助总检察官Janot对总统提出新一轮检控

共和国总检察官 Janot 今天提出了对总统特梅尔的新控诉，最高法院颁布两项裁决证明该项行动合法。出席昨天会议的大法官们一致认为Janot不能被认为涉嫌针对总统的案件采取行动, 因为他主张为总统辩护。并推迟下周的审讯, 以防止他针对特梅尔提出新的检控，直到J &F 集团涉及检举的事件明朗。

3.Ilan espera manutenção de juro baixo por longo tempo
     伊兰（Ilan）望长期维持低利率

随着通货膨胀放缓以及家庭消费支出的影响下，经济得以逐渐恢复。根据中央银行行长伊兰·金法恩（Ilan Goldfajn）的说法，信贷扩张以不能像过去一样拯救我们的经济，但是投资基础设备及私有化可以。伊兰（Ilan）建议，考虑到过去经济的长期疲软，高失业率和生产的低利用率，应长期保持低利率。

4.Aumentam as chances de Yellen permanecer no Fed
     耶伦（Yellen）留任美联储机会增加

在经过总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）在竞选中的多番評击后，美联储主席珍妮特·尤伦（Janet Yellen）可能将再连任四年。在金融市场里，相信特朗普不会以党内提名的形式委派共和党人接任这一职务。美联储加息预期以及经济状况改善有利于耶伦（Yellen）留任。在竞选中特拉普指责她在政治上有偏向民主党的倾向。

     5.Importação de máquinas cresce após 42 meses
    42个月后机器设备进口额重新增长

与16年同期相比，八月机器设备进口额增长6.6%。这是连续42个月下跌后的首次增长。截止到八月份，年累计进口额仍下跌23.4%。该指标反映了投资状况，其上扬是否具有持续性，分析师认为还需要观望。
巴西机械设备进口商协会（Abimei）已经感受到各公司信心的恢复，该机构研究数据反映得更为明显，协会主席 Paulo Castelo Branco说。他指出，过去两年机器设备进口水平大幅下降，但各公司下半年重新引进使得指标上涨。 

     6.对巴油养老基金额外征税
     巴油员工养老基金（Petros）被纳入解决赤字的提案中，参与养老计划的人们准备上诉法院，抗议对养老基金额外征税，18年下来税费合计将达140亿雷尔。“这是一个必须面对的挑战”，基金主席Walter Mendes在致参与者的视频中说。
 
     7.美国股市“三倍弹跳”打破纪录

美国飓风“厄玛”风力再次降低，加之25日特朗普宣布税收改革和美国石油库存的数据缓冲了股票市场。昨日纽约股票市场收市翻了三倍，达到新纪录。道琼斯指数（Dow Jones）、标准普尔500指数（S&P500）和纳斯达克（Nasdaq）指数再次上升并且达到新高。

     8.Ser公司对收购FSG集团进行评估

资源管理公司Advent将在下周接收收购FSG集团的建议书。FSG集团集聚了位于南大河州的Serra Gaúcha大学中心和Cesuca学院。宣布在本周提高其资本的巴西教育培训公司Ser也表现出了收购的意愿。 

     9.在线零售商Wine.com.br收购Clubeer.com.br
     旗下已有Wine.com.br的饮品电商WBeer.com.br最近收购了Clubeer.com.br的全部股权，后者为注册在线啤酒零售商。收购价格并未被公布，据收购合同，Clubeer的创办者兼总裁Alexandre Bratt将担任Wine.com.br啤酒部运营的主任。
 
     10.智利ARAUCO公司收购Marisa的子公司

智利ARAUCO公司收购同国品牌Marisa旗下的子公司，收购价格为1.028亿美元（包括债务）。收购之后，ARAUCO公司在巴西每年木板材料的产能将超过200万立方米，作为能源巨头COPEC在森林资源方面的分支企业，稳固了该公司在行业内世界第二的为止。

Valor译文：UECB Valor小分队

校对：Tony, Karina

【翻译原创】
     原文摘取于 Valor Econômico 《经济价值报》