3/03/2017经济价值报

1. Odebrecht teme 'deslealdade governamental' na leniência
Odebrecht担忧政府在宽待协议中失去公信力

负责与巴西联邦检察院就Odebrecht的宽待协议和认罪协议进行协商的律师Caio Farah Rodriguez在接受Valor报采访时说，如果其他政府部门没有认可这些协议，洗车行动(Operação Lava-Jato)中涉及的企业担忧政府在宽待协议中失去公信力。 Rodriguez说，在处理刑罚问题时，认罪协议和宽待协议职能和联邦检察院签订。巴西反贪部和联邦律师总署则称，所获得的证据不适用于刑法领域，所以无法评估。目前的情况引发了争议，因为在和监察部达成了这些协议之后，身陷调查的企业遭到了律师总署不公正的对待，它们担心无法与反贪部达成类似协议。 Odebrecht的律师解释说，对于律师总署和反贪部可能判定的管理处罚，联邦检察院有权给企业一个总的宽待决定。“其他政府部门如果质疑联邦检察院的决定，就是超出权限的行为”，他对律师总署和反贪部的立场表示反对。 对于律师来说，联邦检察院所给予的宽待将可能使企业重新得到融资，例如可以完成与巴石油(Petrobras) 的合同并获得经济社会发展银行(BNDES)的贷款。 根据巴西反贪法，反贪部有权在司法范围内签订宽待协议。但Rodriguez称关于监察部在此类协议上的职权与合法性的条款并非来自同一法律，而是来自宪法第127条。 Odebrecht与联邦检察院的协商在政坛引发了巨大的压力。巴西总检察长Rodrigo Janot可能将在今明两天向联邦最高法庭申请针对涉案的众议员、参议院的80多项审讯，但具体内容还需等到未来几周。

2. China leva UE à OMC, mas não os EUA
中国将向世贸组织抗议欧盟，而非美国

中国将于下周提出至今为止多边贸易体制中最具爆炸性争议，目标将是欧盟，而非美国。中国此番主要的抗议理由是其市场经济地位在世界贸易组织（OMC）中得不到认同。在21日的世贸组织的争议处理机制会议上，中国将提出组成调查委员会，就欧盟向“非市场经济体”征收反倾销税是否违反国际规定进行判定。

3. Telemetria guia as máquinas da agricultura 4.0
遥测技术引领农业4.0时代

机械领域助推现代数字农业产业发展——各种疫情的辨别、土壤检测以及多变量统计过程监控。近年大型的农业机械制造商，如：美国爱科集团(AGCO)、农业设备生产企业迪尔（Deere & Co）和凯斯（CNH），投入大量的时间和资金致力高精尖农业软件开发。 这一领域的商业竞争进入一个新的改革阶段。大部分的农业机械制造商开始出售大型的和大功率的农业机械设备。这些设备采集和评判土地信息的能力可以决定企业的竞争优势。因此，农业机械设备在出厂时已经设置了远程实时遥测功能。 根据贝恩咨询公司(Bain & Company)提供的数据,这项新技术将会提升至少10%的生产率。
【注：1. 美国爱科集团(AGCO)，爱科是全球农业机械设备设计、生产、分销领域的领导者。
2. 农业设备生产企业迪尔（Deere & Co）, 全世界最大的拖拉机及联合收割机打造商。
3. CNH全球有限公司就是由纽荷兰公司和凯斯公司在1999年合并而成。两大公司合并后，其农用拖拉机和联合收割机的生产世界排名第一，工程机械生产列世界第三。在其Logo中，其中的C代表凯斯，而NH则代表着纽荷兰。
4. 贝恩咨询公司(Bain & Company)，贝恩(Bain)是一家全球领先的战略咨询公司。致力于帮助企业提升价值。 贝恩在全球有超过 2400 人的专业咨询顾问团队,其客户的业绩超出市场平均水平四倍之多。 】

4. Leilão de aeroportos é teste para Temer
机场拍卖项目考验巴西总统特梅尔

今天至少4家集团公司会提交申请参加政府举行的私营部门建设、经营和管理机场特许经营权的投标。参与招标的四座机场位于福塔雷萨（Fortaleza）、萨尔瓦多（Salvador）、阿雷格里港（Porto Alegre）和弗洛里亚诺波利斯市（Florianópolis）。最后时刻，参与投标的名单中少了一位参与者。周五，此前计划联合韩国机场公社（KAC）和一家巴西建筑公司（a construtora Rio Verde）的西班牙OHL建筑集团决定退出竞标活动。 尽管市场风险凸显，特梅尔政府对拍卖会成功举行充满信心并坚信项目资产将吸引投资者兴趣。希望竞拍价格能够低于之前报价并特许收益将有所增加。历史记录最低拍卖价格为30.1亿雷亚尔。 两家德国联合体被认为是此次的拍卖的标王，德国AviAlliance GmbH 公司联合巴西资产管理公司帕特里亚投资(Patria Investimentos)以及德国最大机场集团Fraport与CR Almeida S/A建筑公司展开竞争。另外两家外资企业：a suíça Zurich公司和法国的Vinci Airports公司也会参与。

5. Cemig quer obter R$ 6 bi com usinas
Ceming 希望以60亿雷出售其发电厂

米纳斯州的电力公司Ceming打算以60亿雷亚尔的价格将其控股投资的4大水力发电厂出售给私人投资者。该项目由其主席兼工会成员Bernardo Salmão主要负责洽谈。4个水电厂分别为Jaguara, Miranda, São Simão 和Volta Grande。前3个是2012年时改变法规后就开始商谈的目标，该公司表示，他们将可以再延长30年的特许经营期限，因此需要新的投资者入股，以确保这次续期。

6. Bancos pagam mais dividendo aos acionistas
银行向股东发放更多分红

巴西最大的几家私有银行去年划拨给股东的利润增加。Itaú Unibanco, Bradesco 和Santander支付了222亿雷的分红，高于去年利润总额的一半。尽管盈利下滑，该金额也比2015年支付的分红高出14%。由于在经济危机的大背景下，信贷萎缩和盈利都有所下降，在收支平衡的问题上银行们都纷纷选择将分红发放给股东。
 7. Brasil perde espaço na América do Sul
巴西在南美洲失去空间

巴西的经济危机、政治动荡局势和反腐“洗车行动”一系列问题造成巴西企业在南美洲的投资力度急剧下降。这些因素不仅使投资停滞，还迫使一些公司-尤其是巴油和大型建筑公司-处置股资，减低巴西在南美洲的经济权重。
“企业将重心从全球化上转回到了国内发展。”巴西跨国企业研究学会（Sobeet）主席，经济家Luis Afonso Lima观察到。2008年，巴西投向南美洲国家（苏里南和圭亚那除外）国外直接投资（FDI）20亿美元，在2012年更是高达27亿美元。然而在2015年降低到10亿美元，去年仅为9.49亿美元。
农业综合企业却是一个例外。巴西食品公司（BRF）在阿根廷市场成为领先品牌之一。去年，公司在阿根廷投资2.92亿美元，并且收购阿根廷Molinos公司旗下四个品牌。巴西肉类公司JBS在阿根廷有两个工厂和一个配送中心。

8. Destaque: Corrida pelas estradas
公路争夺

在上周五成功举办“中西公路”招标后，圣保罗州市场以及政府的期望都集中于接下来一场更为激烈的竞争，定于25号的活动上，也将上交针对定价4.509亿雷亚尔的“鞋类公路”（圣保罗州Itaporanga市-Franca市）的计划方案。

 9. Destaque: Novo prazo para Via Varejo
对零售商Via Varejo的新提案期限

为了使对有意收购零售商Via Varejo的公司有更充裕的时间进行投资分析，零售业巨头Grupo Pão de Açúcar集团对于无约束力提案最后提交时间延迟了 15天。根据信息来源，截止到星期五傍晚，四间公司已经确认了收购意愿。

10. Destaque: Detilados sem ressaca
蒸馏酒行业衰退

像啤酒行业一样，蒸馏行业市场在巴西也遭受了衰退，去年销售量有着1.8%的跌幅。尽管如此，其收入仍实际增长1%，达到393亿雷亚尔。一些酒类的业绩则高于平均水平，像金酒、美国威士忌（波旁威士忌）和苏格兰威士忌。